Canadian Tire (CTC.A, 97,69$): la neige et le froid stimulent les résultats
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «surperformance».
Au quatrième trimestre, le quincaillier rapporte un bénéfice de 2,35$ par action, comparativement à une attente maison à 2.32$ et un consensus à 2,23$. Le bénéfice de l’an dernier était à 2,14$.
Vishal Shreedhar indique que la croissance des ventes des magasins comparables a été de 4%. Il estime que la météo a été responsable de la moitié de cette augmentation.
L’analyste note aussi que la division Forzani a nettement mieux fait que ce qu’il anticipait. Les ventes comparables sont en hausse de 12,5%, le double de la prévision.
Même si une partie de la hausse est attribuable à la météo, monsieur Shreedhar estime que la performance demeure remarquable étant donné celle des autres détaillants canadiens. Il croit que dans les prochaines années, le titre devrait bénéficier de plusieurs catalyseurs : la poursuite du programme de retour d’argent aux investisseurs, le transfert des propriétés immobilières restantes dans la fiducie immobilière, et une amélioration de la performance des activités traditionnelles.
L’anticipation de bénéfice 2014 passe de 7,32$ à 7,66$ par action, celle 2015 de 7,77$ à 8,36$.
La cible est haussée de 110$ à 113$.
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