À surveiller: Banque Laurentienne, Kinder Morgan et Savaria

Publié le 05/09/2018 à 09:15

À surveiller: Banque Laurentienne, Kinder Morgan et Savaria

Publié le 05/09/2018 à 09:15

Par François Pouliot

Que faire avec les titres de Banque Laurentienne, Kinder Morgan Canada et Savaria? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.

Banque Laurentienne (LB, 43,90$): résultats décevants, baisse de recommandation

Canaccord Genuity abaisse sa recommandation de "achat spéculatif" à "conserver".

Au troisième trimestre, l'institution rapporte un bénéfice ajusté de 1,34$ par action, comparativement à une attente maison à 1,49$ et un consensus à 1,45$.

Scott Chan indique que l'écart avec les attentes est significatif et que la qualité des bénéfices est faible. Il souligne notamment que la croissance des dépenses est importantes et que le taux d'imposition est plus faible.

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L'analyste précise que lors de la conférence téléphonique, la direction a fourni un aperçu court terme faible. Il ajuste en conséquence ses prévisions à la baisse. Son anticipation de bénéfice 2019 tombe de 12% en raison d'un ralentissement dans la croissance des prêts par rapport à ce qu'il attendait, d'une expansion plus faible de la marge sur les taux d'intérêts, et de dépenses plus élevées.

M. Chan ramène aussi le multiple qu'il applique à son anticipation de 9 à 8,4, ce qui implique maintenant un escompte de 30% par rapport aux pairs (25% auparavant).

La cible passe de 53$ à 44$.

Le dividende offre un rendement de 5,8%.


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