Harley-Davidson (HOG-NYSE, 38,61 $US): la stratégie consistant à mettre l’accent sur les modèles offrant les meilleures marges semble bien fonctionner

Les résultats du 2e trimestre 2023 du producteur de motos bien connu à travers le monde illustrent bien la nouvelle stratégie de la firme axée sur les modèles les plus profitables et en demande qui lui offrent des marges plus élevées et qui s’adressent à une clientèle au détail, explique Tristan M. Thomas-Martin, analyste à BMO Marchés des capitaux.

Ainsi, la société a réalisé des bénéfices par action de 1,22 $US, ce qui s’avérait supérieur à la prévision de l’analyste qui était de 1,13 $US.

La performance quant aux ventes au détail a été meilleure que prévu en Amérique du Nord avec une hausse de 1% sur l’année précédente alors que l’analyste prévoyait plutôt une baisse de 10%. Mais c’est quand même 24% de moins que le niveau de 2019.

La réponse à l’offre de nouvelles motos a été forte alors que 40% du volume du nouveau CVO (Custom Vehicle Operation) a déjà été réservé par des acheteurs avant même l’arrivée chez le concessionnaire, et que le Electra Glide Highway King est déjà pratiquement tout venu avant même la livraison, note l’analyste.

La direction mentionne que ses inventaires pour le marché au détail à travers le monde sont en hausse de 91% sur l’année précédente, mais néanmoins toujours à la baisse de 28% comparativement à 2019.

L’analyste de la BMO maintient sa recommandation de «surperformance», mais il réduit son cours cible qui passe de 57 $US à 55 $US.