Berkshire Hathaway (BRK.B, 102,05$ US): attrayant
Barclays Capital renouvelle une recommandation “surpondérer”.
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,14$ US par action, comparativement à une attente maison à 1,20$ US.
Jay Gelb indique que la lettre annuelle de Warren Buffett ne contient pas de surprises majeures. Après celle de Heinz, l’Oracle continue de chercher de grosses acquisitions.
L’analyste indique que dans le dernier trimestre, les revenus de souscription d’assurances sont au seuil de rentabilité, ce qui est mieux que ce qui était attendu compte tenu des pertes engendrées par l’ouragan Sandy. Les revenus d’investissement sont cependant plus faibles que ce qu’il attendait.
Il s’attend maintenant à ce que Berkshire enregistre une forte croissance de ses bénéfices en provenance des activités dans le manufacturier, les services, le détail et du transporteur ferroviaire Burlington Northern. Les résultats en assurance devraient aussi s’améliorer et ceux des autres investissements demeurer stables.
La cible est haussée de 105$ US à 119$ US.
Monsieur Gelb estime que la valeur du titre est attrayante, à 1,34 fois la valeur aux livres, ce qui est près du niveau auquel Berkshire rachète de ses actions (1,20 fois).
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