Uni-Sélect (UNS, 28,54$) : sous l’attente
Banque Scotia renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,59$ par action, comparativement à une attente maison à 0,70$ et un consensus à 0,67$.
Anthony Zicha note que la marge bénéficiaire de l’entreprise a été inférieure à ses attentes alors que pour un troisième trimestre consécutif, elle préfère la sacrifier au profit d’une augmentation de ses ventes.
Il souligne que le dividende est haussé de 8,3%, à 0,51$ par action (1,8%). La société entend continuer à hausser son dividende à la même vitesse que la croissance de ses bénéfices, ce qui, de l’avis de l’analyste, pourrait se traduire par une hausse de 15% en 2012.
Monsieur Zicha abaisse sa prévision de bénéfice 2012 de 3,02$ à 2,97$ par action. Il introduit cependant une anticipation 2013 à 3,16$.
Bien que le titre ne se négocie qu’à 9,2 fois l’anticipation 2012, alors que les pairs sont à 15 fois, Anthony Zicha croit l’escompte justifié étant donné une croissance anticipée du bénéfice plus faible, une marge plus faible et un niveau de dette plus élevé.
La cible passe de 30$ à 31,50$.
