Loblaw : retour à une croissance de plus de 10 % en 2014

Les ventes stables de Loblaw ont déçu, tout comme les orientations fournies pour 2013.

« Il semble que nos prévisions d’une croissance de 10 % du bénéfice d’exploitation en 2013 s’avèrent trop optimistes », indique Peter Sklar, de BMO Marchés des capitaux.

Michael Van Aelst, de Valeurs mobilières TD, perçoit néanmoins des premiers indices encourageants. Loblaw a augmenté ses ventes d’aliments et de produits pharmaceutiques (de 0,4 %) au quatrième trimestre, après deux ans de déclin.

« Le lancement de son fonds immobilier à mi-année et le retour de bénéfices croissants en 2013 devraient placer le couvert à de meilleures prévisions en 2014, lorsque l’avancement de son nouveau système de gestion SAP, des gains d’efficacité et de meilleurs flux de trésorerie ramèneront a croissance des bénéfices au-dessus de la barre des 10 % », explique M. Van Aelst.

Canadian Tire : a les moyens de retourner plus de capital à ses actionnaires

Le bénéfice de Canadian Tire (Tor., CTC.A) a dévoilé un bénéfice inférieur aux attentes au quatrième trimestre et un recul de 1,1 % des ventes comparables de ses magasins Canadian Tire.

En revanche, Groupe Forzani (Sports Experts au Québec) et Mark Work Wearhouse’s (L’Équipeur au Québec) ont connu une croissance enviable d’environ 3 % de leurs ventes, témoignant de la justesse de ces deux acquisitions.

« L’arrivée de Target se reflète déjà dans le titre de Canadian Tire », indique Keith Howlett, de Valeurs mobilières Desjardins.

Mark Petrie, de CIBC, estime que Canadian Tire peut donner du rendement en retournant plus de capital à ses actionnaires.

Après tout, la société verse seulement 20 à 25 % de ses flux de trésorerie en dividendes comparativement à des proportions de 27 % pour Loblaw ou encore de 36 % pour Shoppers, par exemple.

Le détaillant aurait aussi avantage à racheter plus activement de ses actions, dit M. Petrie.

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