CAE (CAE, 14,39$) : les choses s’améliorent, mais…
Raymond James renouvelle une recommandation «performance de marché».
Au troisième trimestre, la société de simulation de vol rapporte un bénéfice de 0,18$ par action, conforme à l’attente maison et au consensus.
Ben Cherniavsky indique que malgré une croissance qui fait du surplace et une série de trimestres sans événement important, le titre est en hausse de 20%. Il estime que la hausse s’explique par quelques facteurs : le carnet de commandes des simulateurs de vol est à 43, une record; les parlementaires américains sont finalement parvenus à une entente sur le budget, ce qui est vient réduire l’incertitude quant aux dépenses militaires; CAE a restructuré ses activités militaires pour abaisser ses coûts; etc.
L’analyste dit avoir tenu compte de quelques autres facteurs dans son modèle et anticipe une nouvelle accélération des bénéfices en 2015. Malheureusement, ajoute-t-il, le marché semble l’avoir pris de vitesse alors que le multiple auquel se négocie le titre anticipe déjà cette accélération.
Monsieur Cherniavsy dit préférer attendre pour une fenêtre d’entrée plus intéressante.
L’anticipation 2014 (mars) est à 0,71$ par action, celle 2015 à 0,88$.
La cible est haussée de 12,50$ à 16$.
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