Banque BMO (BMO, 99,18$) : les États-Unis à la rescousse
Le bénéfice de la Banque BMO augmente de 10% à 2,32$ par action au premier trimestre et dépasse les prévisions par 4%, mais Scott Chan, de Canaccord Genuity n’est pas sûr que le marché récompensera ces résultats.
Une partie de l’amélioration provient en effet de la récupération de 36 millions de dollars d’une provision pour pertes sur prêt aux États-Unis, qui embellit le portrait, dit-il dans une note préliminaire.
Ceci dit, les activités bancaires américaines performent bien. La hausse de 2% des dépenses d’exploitation se compare en effet au bond de 8% des revenus, résultant en un solide levier de rentabilité, explique l’analyste.
En plus, la marge d’intérêts a avancé de 2 points de base aux États-Unis alors qu’elle a fléchi d’un point de base, au Canada.
Au Canada, les bénéfices sont stables parce que les dépenses d’exploitation ont crû au même rythme que les revenus, soit de 3%.
Le volume des prêts a augmenté de 5%, en bonne partie grâce au bond de 11% des prêts commerciaux.
M. Chan juge que les revenus des divisions de gestion de patrimoine et des marchés des capitaux ont été résilientes malgré la chute des marchés à la fin de 2018.
L’analyste maintient son cours cible de 111$, et sa recommandation d’achat.
