SNC-Lavalin (SNC, 49,32$) : la direction est-elle trop optimiste?
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
Au deuxième trimestre, en excluant les investissements en infrastructure, la société rapporte un bénéfice de 0,39$ par action comparativement à 0,49$ l’an dernier et à une attente maison à 0,54$.
Claude Proulx voit les résultats à la fois positivement et négativement. Il note que le recul des résultats risque de faire douter le marché de l’aperçu de la direction, qui continue de guider vers des bénéfices identiques à l’an dernier pour l’exercice. L’analyste ajoute cependant que le carnet de commandes, mesuré en fonction de la marge bénéficiaire, est en augmentation de 8,5% grâce à l’obtention de contrats de services.
Il abaisse ses prévisions de bénéfices 2011 et 2012 de 0,05$ par action. Celles-ci passent à 2,30$ et 2,60$ par action respectivement.
La cible est ramenée de 69$ à 66$.
