Power Corp. (POW, 24,12$) : cible en baisse, mais dividende possiblement en hausse
CIBC Marchés mondiaux réitère une recommandation « performance de secteur ».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,72$ par action, comparativement à une attente maison à 0,61$ et un consensus à 0,62$.
Paul Holden indique que la grande différence entre les résultats et les attentes s’explique par un gain de 0,09$ par action attribuable aux activités du fonds d’investissement privé Sagard 1.
L’analyste ajoute que la valeur estimée de la filiale Power Corp. (net asset value) affiche le plus important écart avec sa valeur au marché depuis le mois de janvier 2009. L’écart auquel il en arrive est de 22,3% comparativement aux escomptes moyens cinq ans et dix ans à 16,7% et 15,8%.
Il note que la filiale Power Financial apparaît bien positionnée pour augmenter son dividende de 4%, ce qui pourrait conduire à une hausse du dividende de Power Corp. (1,16$ par action, 4,8%).
M. Holden ramène toutefois sa cible de 31,75$ à 30,75$ pour tenir compte de la baisse de sa valeur estimée de Power Financial.
