Couche-Tard (ATD.B, 26,35$) : quel impact le projet sur la carte débit?
TD Newcrest renouvelle une recommandation d’achat.
La Réserve fédérale américaine propose une nouvelle réglementation qui viendrait plafonner les frais que paient les commerçants pour l’utilisation d’une carte de débit à 0,12$ par transaction.
Michael Van Aelst estime que Couche-tard paient actuellement environ 1% de frais bancaires par transaction aux États-Unis. Sur la base que 35% de la clientèle utilise sa carte débit pour faire le plein d’essence, il estime que la compagnie paie près de 50 M$ US en frais annuellement.
L’analyste calcule que si le projet allait de l’avant, un frais maximal de 0,12$ permettrait des économies de 0,11$ par action (le bénéfice par action de Couche-Tard en 2010 à été de 1,53$ US).
Il croit que le détaillant refilerait vraisemblablement l’ensemble de cette économie au consommateur, mais note que la situation lui permettrait peut-être aussi d’absorber toute hausse de coûts sans avoir à augmenter les prix.
La cible est à 32$.
