Sears Canada (SCC, 17,87$) : surprise!
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation « surperformance de secteur ».
Au troisième trimestre, le détaillant rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA) de 7,3 M$, alors que l’attente maison était plutôt pour une perte de 9,2 M$. Le résultat est accompagné de la déclaration d’un dividende spécial de 5$ par action.
Perry Caicco indique que les ventes des magasins comparables ont été surprenantes, avec une progression de 1,2%, la première depuis des années. Le secteur du vêtement a particulièrement bien fait avec une hausse de 8,2%.
L’analyste note que le dividende fait suite à la disposition de propriétés immobilières et de baux de location. Il croit qu’un autre dividende spécial de 2 ou 3$ par action pourrait s’ajouter au mois de janvier, après qu’un autre processus de vente ait été complété.
Monsieur Caicco souligne que malgré les récentes ventes, il reste encore chez Sears Canada d’intéressants emplacements à disposer. Au fur et à mesure que ces dispositions surviendront, il estime que l’on devrait avoir une meilleure idée s’il restera de la valeur dans les activités commerciales de Sears.
Avec la déclaration du dividende spécial, il croit que le titre reculera de 5$, et ramène en conséquence aussi sa cible de 5$, la faisant passer de 21$ à 16$.
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