Que faire avec les titres de Domtar, Bombardier et Sears Canada? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.

Domtar (UFS, 84,64$ US) : ajout d’une couche dans l’incontinence

BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance».

La société annonce l’acquisition du manufacturier de produits d’incontinence espagnol Indas pour 400 millions d’euros.

Stephen Atkinson voit l’acquisition comme négative à court terme, mais positive à long terme.

Il note que Domtar se négocie actuellement à une valeur d’entreprise (incluant la dette) de 4,1 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA), alors qu’elle paie Indas 8,7 fois son BAIIA.

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L’analyste estime cependant qu’il s’agit d’un geste nécessaire pour construire une entreprise paneuropéenne. L’acquisition espagnole s’ajoute à celle d’Attends, qui est déjà installée en Amérique du nord et en Europe.

Il ajoute qu’avec Indas, la société se rapproche de son objectif de générer 300 M$ de BAIIA en produits de consommation pour 2017. Avec la dernière acquisition, ce BAIIA devrait atteindre environ 210 M$ en 2015.

Monsieur Atkinson estime qu’à 4,3 fois le BAIIA, Domtar est l’un des titres les moins chers de son univers et estime qu’il devrait plutôt se négocier à 5 fois celui-ci, soit la moyenne des sept dernières années.

En appliquant ce multiple à sa prévision de bénéfice 2014, il obtient une cible à 100$ US.