CGI (GIB.A, 23,95$) : pas fait et pas sans risque, mais semble prometteur, dit Desjardins
Valeurs mobilières Desjardins réitère une recommandation d’achat.
Maher Yaghi voit positivement la transaction étant donné sa forte rationnelle financière qui est accréditive de 22% au bénéfice, selon ses calculs. Il voit cependant l’expansion en Europe comme étant plus risquée que les expansions précédentes aux États-Unis. La compétition y est plus intense et a conduit à des guerres de prix et des marges plus faibles.
L’analyste ajoute qu’étant donné l’évaluation attrayante à laquelle survient la transaction, celle-ci n’est pas faite. D’autres acteurs pourraient surenchérir. Il ajoute que les multiples reflètent néanmoins la réalité de Logica, qui bataille pour accroître ses revenus et stabiliser ses marges.
Monsieur Yaghi estime que sa prévision de bénéfice 2013 pourrait grimper de 22%, à 2,34$ par action, si la transaction est complétée. Il précise que l’anticipation ne prend en compte aucune synergie de revenus et de coûts.
La cible passe de 24$ à 27$.
