Boralex (BLX, 9,16$) : mieux que prévu
Financière Banque Nationale réitère une recommandation « surperformance ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) de 29,9 M$, comparativement à une attente maison à 27,2 M$ et un consensus à 28,7 M$.
Rupert Merer indique que même si l’hydro-électricité produite aux États-Unis a été sous la moyenne historique, celle produite au Canada a été supérieure, tout comme l’électricité éolienne produite en Europe.
L’analyste note que les travaux avancent conformément à l’échéancier et aux attentes de coûts au projet de la Seigneurie de Beaupré. La mise en service est toujours prévue pour décembre 2013. Il s’attend à ce que ce projet contribue fortement aux flux de trésorerie de l’entreprise et à sa valeur.
Monsieur Merer prévoit que Boralex complètera pour 334 MW d’autres projets d’ici la fin de 2015, ce qui aura pour effet de doubler son BAIIA.
L’anticipation 2013 est pour une perte de 0,28$ par action.
La cible est haussée de 11,50$ à 12,50$.