Photo:Bloomberg
Que faire avec les titres de Bombardier, Boralex et Canam? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Bombardier (BBD.B, 4,28$) : sous l’attente et aperçu décevant
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,10$ US par action, sous l’attente maison à 0,12$, mais conforme au consensus.
Fadi Chamoun note que si le bénéfice avait été soumis à un taux d’imposition normal (autour de 27%), il aurait été de 0,06$ par action.
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L’analyste indique que les marges sont plus faibles que ce qu’il attendait à la fois dans la division aéronautique (3,4% c. 5,6%) et transport (4% c. 6,1%). Les ventes de la division transport le sont également. Il précise qu’à 850 M$ US, les flux de trésorerie sont aussi inférieurs à son attente (1 G$).
En 2013, la direction prévoit livrer 245 appareils (190 avions d’affaires, 55 commerciaux) avec une marge aéronautique à 4,4%, identique à celle de 2012. Monsieur Famoun s’attendait à moins de livraison, mais à une plus forte marge. Les perspectives sont cependant meilleures pour 2014 où une marge à 8% est attendue (en excluant un impact de 2% du CSeries).
Fadi Chamoun croit que les résultats pourraient mettre de la pression sur le titre aujourd’hui.
La cible est maintenue à 4,75$.