Le secteur des pétrolières et des gazières
La situation est ici différente en ce que le rebond n'est pas attendu, mais en cours.
Le sous-indice S&P TSX de l'énergie est en hausse de 16 % depuis le début de 2014. Plusieurs catalyseurs expliquent le mouvement : la remontée des prix du gaz naturel, un accès au marché amélioré pour les producteurs pétroliers canadiens et une amélioration du sentiment en général (expansion des multiples).
La question est donc de savoir si le rebond peut se poursuivre.
Kyle Preston note qu'au cours des 10 dernières années, la performance du sous-indice sur un début d'année a excédé 10 % à quatre reprises (2005, 2007, 2008 et 2009). Deux fois la poussée s'est poursuivie, deux fois elle a pris fin. Plutôt moyen comme probabilité de poursuite.
Si l'on s'attarde à la performance de juin à décembre des 10 dernières années, on découvre cependant que le sous-indice s'est en moyenne apprécié de 16 % dans six de ces années, y compris une poussée de 41 % en 2005. Les quatre autres années, il a en moyenne reculé de 17 %, mais en incluant un effondrement de 47 % en 2008.
M. Preston croit que si, le scénario positif prévaut, l'indice S&P/TSX de l'énergie pourrait augmenter d'encore 10 % à 15 %. À l'inverse, il pourrait céder de 5 % à 10 % si le scénario négatif s'avère. M. Preston est plutôt optimiste et recommande quelques titres qui lui semblent offrir un bon potentiel, étant donné leur évaluation et de la croissance attendue. Au nombre de ceux-ci : Arc Resources (ARX, 33,12 $), Bonavista (BNP, 16,93 $), Baytex (BTE, 49,60 $), Crescent Point Energy (CPG, 46,91 $), Canadian Natural Resources (CNQ, 48,01 $), Enerplus (ERF, 25,56 $), Peyto Exploration (PEY, 41,84 $), Suncor (SU, 47,00 $) et Whitecap Resources (WCP, 16,39 $).
Verdict personnel ?
On n'aime guère les étirements d'élastique. Notre école est le long terme, et nos quelques expériences de court terme nous ont appris ceci : courir après un train manqué et qui roule depuis un bout de temps est rarement très payant, et souvent très pénalisant.
