Banque Scotia – cours-cible 61 $

La plus internationale des banques canadiennes a plusieurs leviers de croissance à exploiter, dit John Reucassel.

Au Canada, l’institution vient de mettre la main sur ING Canada, et ses 1,8 millions de déposants, à qui elle pourra offrir ses produits de placement.

Elle poursuit ses acquisitions à l’international où la hausse de la demande pour les prêts nourrit une croissance supérieure à celle de ses activités canadiennes.

La Banque Scotia accroît aussi sans cesse l’actif, les revenus et la rentabilité de sa gestion de patrimoine grâce aux affaires générées par son réseau international de succursales

Shoppers Drug Mart – cours-cible 48 $

Le titre du pharmacien a rarement été aussi bon marché par rapport à son évaluation historique, note Peter Sklar, alors que le frein sur sa croissance provoquée par la réforme des médicaments s’estompera.

D’ici 12 mois, les investisseurs réaliseront que la croissance de ses bénéfices regagne en vigueur, dit-il.

M. Sklar prévoit un rebond de 10 % du bénéfice à 3,26 $ par action en 2014, après trois ans de benefices stables.

Shoppers continue aussi d’acquérir de petites pharmacies indépendantes pour alimenter sa croissance.

Banque T-D – cours-cible 92 $

À court terme, les rumeurs persistantes que la Banque T-D puisse acquérir la banque régionale américaine Citizens, dont la valeur est estimée à 12,8 milliards de dollars américains, pèse sur le cours de son action en Bourse.

Une transaction de cette taille, que M. Reucassel juge peu probable, exigerait une importante émission d’actions.

La Banque T-D s’échange donc à un multiple similaire à son industrie, alors que’elle mérite une evaluation supérieure pour la croissance plus élevée de son dividende et pour la valeur solide de ses filiales TD Canada Trust, TD USA, TD Asset Management et TD Ameritrade.

Teck Resources – cours-cible 40 $

Le producteur de charbon, de cuivre et de zinc a enfin tourné la page sur l’achat du producteur de charbon Fording en 2008, en rachetant la dernière tranche des obligations de pacotille émises pour financer la transaction.

La hausse récente de 12,5 % de son dividende indique que le producteur degage de bons flux de trésorerie malgré les prix volatils du cuivre et du charbon.

Une hausse prévue des expéditions de charbon métallurgique et de cuivre en 2013 fera rebondir ses bénéfices de 32 % à 3,47 $ par action en 2013, prévoit Meredith Bandy.

Telus – cours-cible 70 $