Telus (T, 43,15$): l’ajout d’abonnés de MTS est bienvenu

En vertu des conditions de l’achat de Manitoba Tel par son rival BCE, Telus obtiendra près d'un quart des abonnés aux services sans fil postpayés de MTS ainsi que l'exploitation de treize points de vente, pour environ 300 millions de dollars.

Ces abonnés sont bienvenus, car Telus doit alimenter ses flux de trésorerie pour financer à la fois des dépenses majeures en infrastructure-réseau tout en augmentant son dividende, explique Vince Valentini, de Valeurs mobilières TD.

L’analyste estime que l’ajout de ces abonnés sera fort rentable pour Telus, ajoutera 90M$ à ses revenus, environ 54M$ à son bénéfice d’exploitation et 0,07$ par action à ses bénéfices.

Il augmente donc son cours cible d’un an de 1$ à 47$. 

«Cette contribution sera bien reçue au moment où l’entreprise étire ses ressources financières pour financer ses dépenses générationnelles dans son réseau de fibre optique à large bande. Ces investissements améliorent sa position stratégique à long terme, mais pourraient nuire au bilan advenant un ralentissement de sa locomotive sans-fil», explique M. Valentini.

Même s’il recommande de conserver le titre en raison des risques accrus, l’analyste rappelle qu’il est rarement payant de miser contre la performante Telus.

Pour le premier trimestre attendu à la fin avril, M. Valentini prévoit une hausse de 4,2% des revenus mensuels moyens par abonné sans-fil et de 6,6% du bénéfice d’exploitation.

La société de Vancouver devrait aussi être en mesure de relever son dividende dans le haut de sa fourchette promise de 3,5 à 5%.