Industries Lassonde (LAS.A, 217,75$): meilleures marges prévues en 2017 et acquisition potentielle

Le producteur de jus a dépassé les attentes au quatrième trimestre, mais c’est l’année prochaine et le potentiel d’acquisitions qui intéressent davantage Leon Aghazarian, de la Financière Banque Nationale.

L’analyste hausse son cours cible de 225 à 250$ en se projetant en 2018.

Les revenus ont reculé de 3,8% à 385,6M$ en raison de quatre jours en moins au quatrième trimestre de l'exercice 2016-17.

La bénéfice d’exploitation de 48M$ a surpassé ses prévisions de 7,8% tandis que le bénéfice par action de 3,14$ est de 16% supérieur à ses attentes.

La baisse récente de 19% du prix du concentré de jus d’orange, grâce aux meilleures récoltes brésiliennes, ainsi que des prix favorables pour les jus de pommes et de canneberges aideront à soutenir les marges à 11,7% en 2017, malgré l’effet défavorable des changes, prévoit l’analyste.

M. Aghazarian surveille les politiques américaines qui pourraient affecter Industries Lassonde.

Si une taxe à l’importation serait négative, une baisse des impôts de sociétés lui serait favorable, en autant que le gouvernement de change pas la déductibilité des frais d’intérêt.

Lassonde importe 115M$US de concentrés aux États-Unis où sa filiale Clement Pappas est établie.

C’est toutefois le potentiel d’acquisitions qui retient l’attention de M. Aghazarian. Il continue de croire que la filiale de jus de Cott Corp.(BCB), Cliffstar (avec 50% du marché américain des jus de marque maison), serait une excellente cible pour Lassonde.

En attendant, son cours cible d’un an de 250$ est porteur d’un gain potentiel de 15%. L’analyste maintient donc sa recommandation d’achat.

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