Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation "surperformance" (spéculatif).
La société vient de publier une mise à jour de son étude de faisabilité portant sur la mine et le concentrateur Whabouchi (à la Baie James), de même que sur l'usine hydro-métallurgique de Shawinigan.
Rupert Merer indique que les investissements en capital et les coûts d'exploitation ont significativement progressé par rapport à la dernière mise à jour de 2016. De l'ordre de 46% et plus de 30% respectivement. Il attribue cependant en partie la chose à une augmentation prévue de la capacité de production de 20%.
L'analyste estime que sur la base des rendements financiers anticipés, la nouvelle étude amène peu de changement. Il note toutefois que l'étude postule des prix du lithium plus élevés que précédemment, ce qui illustre une détérioration sur le reste des fondamentaux du projet.
M. Merer estime que les investissements en capital requis s'élèvent maintenant à 801 M$. Il croit que la société pourrait avoir besoin d'une injection en actions de 320 M$ et d'un financement par dette de 480 M$. À ses yeux, ce financement pourrait être complété d'ici la fin du trimestre.
La cible est maintenue à 2,30$.
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