La banque affichait des retours sur l’équité tangible supérieurs à 30% avant la crise. Aujourd’hui, étant donné la conjoncture réglementaire, nous sommes nettement moins gourmands, même si l’économie poursuivait sa bonne progression. Avec la hausse des taux d’intérêt, Bank of America devrait améliorer sa rentabilité. Si celle-ci atteint 12%, un ratio sur l’équité tangible de 1,6x nous paraît raisonnable. Cela correspond à un prix par action de 22$. Notez que Wells Fargo, US Bancorp ainsi que M&T Bank se négocient actuellement à des ratios de 2.1x, 2.5x et 2.2x respectivement.
Au sujet des auteurs du blogue: Patrick Thénière et Rémy Morel sont analystes financiers et propriétaires de Barrage Capital, une firme montréalaise de gestion d'actifs. www.barragecapital.com
