Bref, plusieurs risques menacent la compagnie. Cependant, certains analystes sont effrayés surtout par les amendes que l'entreprise pourrait avoir à payer lorsque l'issue des enquêtes sera connue. Qu'en est-il?
Tout d'abord, les actions de Goldman Sachs ont chuté de 173$ à 140$ depuis le début de l'année. Avec 583M d'actions émises, nous obtenons une fonte boursière de plus de 19G$. Un analyste qui s'estimait confortable avec les actions de Goldman Sachs au 3 janvier 2011 dispose de 19G$ d'escompte sur la valeur totale de la compagnie aujourd'hui. Il serait irréaliste d'envisager des amendes aussi élevées! Il faut se rappeler qu'en juillet 2010, Goldman a été sommée de payer 550M$ après avoir conclu une entente avec la Securities Exchange Commission. Il s'agissait de l'amende la plus élevée à ce jour dans le monde de Wall Street. Par conséquent, on ne devrait pas craindre d'investir dans les actions de Goldman sous prétexte que des amendes salées s'avèrent possibles. La vrai risque réside plutôt dans la réputation de l'entreprise dans le futur. Si la concurrence vole d'importantes parts de marché en profitant des débâcles judiciaires de Goldman Sachs, d'importantes sources de revenus pourraient disparaître.
Pour conclure, un investissement dans ces actions ne sera peut-être pas de tout repos. Cependant, sans la mauvaise presse actuelle au sujet du comportement de Goldman durant la crise, les actions ne se transigeraient pas à si bas prix! L'estimé moyen des analystes pour les profits de 2011 s'élève à 14,60$ par action, et à 19,15$ pour 2012 (selon Yahoo finances), ce qui correspond à un ratio cours-bénéfice d'environ 9,6 et 7,3 respectivement. Nous n'avons pas l'habitude de nous fier sur les analystes pour ce genre d'évaluation. Toutefois, les profits de Goldman Sachs sont si difficiles à évaluer que nos projections ne sont pas plus fiables que les leurs!
