Cogeco Câble (CCA, 37,40$) : résultats mixtes
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation « conserver ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,94$ par action, comparativement à une attente maison à 1,01$ et un consensus à 1,06$.
Dvai Ghose explique que la différence avec son attente s’explique par un amortissement et un niveau d’impôt plus élevé que ce qu’il anticipait. Il précise que les revenus et le BAIIA sont conformes à ses attentes.
L’analyste note que le titre de l’entreprise a reculé de 16% depuis l’annonce de son intention d’acquérir l’américaine Atlantic Broadband à la mi-juillet. Il précise que comparativement à ses comparables, il n’apparaît pas très cher.
Monsieur Ghose croit cependant qu’en raison de dépenses en capital qui demeurent élevées et du risque d’acquisition, particulièrement après l’échec de Cabovisao au Portugal, le potentiel d’appréciation à court terme est probablement limité.
La prévision de bénéfice 2013 (août) est à 3,78$ par action, celle 2014 à 4,04$.
La cible est haussée de 42$ à 43$.
