Loblaw (L, 33,64$) : cela pourrait mal finir
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,81$ par action, comparativement à une attente maison à 0,78$.
Perry Caicco attribue la performance à une inexplicable et, à son avis, insoutenable augmentation de la marge bénéficiaire brute. Il précise que les ventes des épiceries comparables ont été négatives et que les coûts ont été légèrement hors de contrôle.
L’analyste note que la direction de Loblaw a abaissé son aperçu pour le quatrième trimestre et pour l’exercice 2013.
Il dit avoir entendu lors de la conférence téléphonique quelques déclarations curieuses qui pouvaient laisser croire que la société allait mieux que les chiffres rapportés.
Monsieur Caicco dit que la chose est possible, mais non probable.
Il ne croit pas que l’épicier soit près à faire face à l’augmentation de concurrence qui s’amène en 2013.
Son anticipation de bénéfice pour 2013 passe de 2,77$ à 2,60$ par action.
La cible est ramenée de 38$ à 36$.
