Visa (V, 72,09$US) : solides résultats
Oppenheimer réitère une recommandation « surperformance ».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice en hausse de 20%, à 1,23$ US par action, conforme à l’attente maison et au consensus.
Glenn Greene indique que les volumes d’achats sont demeurés forts au début du second trimestre, alors que jusqu’à la fin janvier, ils étaient notamment en hausse de 10% sur l’an dernier aux États-Unis.
La direction de Visa se dit confiante dans sa position de marché et dans sa capacité à passer à travers une éventuelle loi Durbin qui pourrait venir diminuer les frais de transaction imposés aux commerçants.
L’analyste estime qu’il est difficile de quantifier les effets que pourrait entraîner l’arriver de nouvelles règles, mais croit que les efforts de mitigation contrebalanceront toute perte au dépend du consommateur.
La direction s’attend pendant ce temps à des revenus en hausse de 11-15% en 2011 et un bénéfice en hausse de 20%.
M. Greene fait passer son anticipation 2011 de 4,78$ US par action à 4,92$ et celle 2012 de 5,59$ à 5,72$ US.
La cible est à 100$ US.
