Transat (TRZ.B, 16,81$) : mieux vaut attendre
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Cameron Doerksen note que la compétition vers les destinations soleil continue d’être forte cet hiver. La capacité de l’industrie est présumée être en hausse de 16%, alors que celle de Transat l’est de 17%. Même si la demande est forte, il estime que l’augmentation de l’offre continue de mettre de la pression sur les prix.
L’analyste s’attend tout de même à ce que les marges de Transat s’améliorent, grâce à la force du dollar canadien, qui lui est favorable.
Pour la saison estivale, il estime qu’il est toujours trop tôt pour conclure, mais note qu’il apparaît que la demande pour les voyages transatlantique demeurera forte. Il prévient cependant que les coûts du carburant sont plus élevés et qu’il pourrait y avoir une augmentation de la compétition.
Le titre de Transat a été sur faiblesse dernièrement et, à 8,3 fois le bénéfice attendu 2011, commence à afficher une évaluation plus attrayante. M. Doerksen préfère cependant demeurer prudent. Il attendrait les résultats du premier trimestre, en mars, avant de réévaluer s’il faut faire passer la recommandation à achat.
La cible est à 22$.
