5N Plus (VNP, 6,27$) : des nuages sur le court terme
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « surperformance ».
Pour les quatre mois terminés le 30 septembre, la société rapporte un bénéfice de 0,22$ par action, supérieur à l’attente maison à 0,18$, mais sous le consensus à 0,25$.
Rupert Merer note que les stocks sont en hausse de 40 M$ sur la période, à 340 M$. La société estime qu’elle est capable d’être rentable dans un marchés où les prix des métaux spécialisés (pour l’industrie solaire, les détecteur de radiation, etc.) déclinent. L’analyste estime cependant qu’elle est à risque de voir sa marge compressée si le marché demeure dans son état actuel.
Il abaisse en conséquence sa prévision de bénéfice 2013 de 0,92$ à 0,83$ par action. Il prévient que l’anticipation pourrait être revue à la baisse si la faiblesse des marchés persiste, mais ajoute qu’à long terme le marché des métaux spécialisés est porteur.
La cible est à 10$.
