Banque TD (TD, 75,23$) : le modèle service semble fonctionner
Valeurs mobilières Desjardins réitère une recommandation d’achat (top pick).
La maison a reçu la chef de la direction financière Colleen Johnston à une conférence. Michael Goldberg indique que celle-ci est confiante de voir la TD atteindre ses objectifs de croissance grâce à sa stratégie long terme, et ce malgré un environnement difficile.
L’analyste indique que la stratégie au Canada et aux États-Unis continue de s’appuyer en bonne partie sur un modèle tablant sur un meilleur service et une meilleure expérience client. La banque constate que nombre de clients sont prêts à payer plus cher pour obtenir un meilleur service.
Interrogée sur la norme de capitalisation tier 1 qui doit passer à 7% au Canada d’ici 2013 alors que les banques européennes doivent l’amener à 9% d’ici juillet 2012, madame Johnston indique que si la définition européenne était appliquée au Canada, le ratio de la TD serait alors d’environ 10%.
Monsieur Goldberg maintient sa prévision de bénéfice 2011 à 6,75$ et celle 2012 à 7,10$. Le dividende est à 2,72$ par action.
La cible est à 93$.
