goeasy Ltd (GSY, 60,70 $) : beaucoup d’occasions de croissance devant elle

Bien que les résultats du troisième n’ont pas égalé les attentes, les explications de la direction concernant des dépenses plus élevées reliées à de mauvaises dettes ont rassuré Gary Ho, analyste chez Desjardins. Il se dit également encouragé par les opportunités qui s’offrent à la firme d’étendre ses points de vente et par les progrès de l’expansion au Québec.  

L’analyste réitère sa recommandation d’achat et il hausse son cours cible qui passe de 67 $ à 72 $. 

goeasy a réalisé au troisième trimestre 2019 des bénéfices par action de 1,28 $, alors que l’analyste prévoyait 1,37 $ par action. Les revenus d’opération se sont établis à 42,6 millions, juste en déca de la prévision de l’analyste qui tablait sur 42,8 millions.

La thèse de l’analyste sur laquelle se base sa recommandation d’achat repose sur quatre points. Premièrement, la direction a démontré sa capacité d’exécution en atteignant ses objectifs de façon régulière. Cela dit, elle prévoit que son portefeuille de prêts atteindra 1,5-1,7 milliard en 2021.

Deuxièmement, à la suite du retrait de deux participants, le marché du prêt à la consommation de moins bonne qualité n’est pas bien servi, principalement au Québec.

Troisièmement, une taille suffisante lui permettra éventuellement de générer un rendement sur l’équité de 26 %. Et enfin, l’analyste prévoit un taux de croissance du dividende dans les deux chiffres au cours des quelques prochaines années.

L’analyste note également qu’avec le réaménagement de ses facilités de crédit, goeasy possède la flexibilité financière qui lui permettra de poursuivre sa croissance jusqu’au premier trimestre 2021.