Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation "surperformance", mais abaisse sa cible significativement.
Zachary Evershed assume désormais la couverture du titre à la suite du départ d'un confrère. Il introduit ses prévisions 2020 et revoit les multiples accolés aux différentes activités de Cascades.
L'analyste indique que les prix du carton d'emballage sont en recul, et pourraient continuer de glisser. Il dit néanmoins ne pas voir un paysage si sombre, en soulignant que l'industrie s'est consolidée. Les cinq premiers producteurs contrôlent maintenant 78% de la production, ce qui, à ses yeux, devrait aider à la discipline de prix.
Il ajoute que la marge bénéficiaire dans les activités de tissus pourrait s'améliorer en 2019 et 2020. Les prix de la pâte semblent avoir atteint un sommet en novembre 2018 et ont depuis commencé à retraiter.
L'anticipation de bénéfice 2019 est ramenée de 1,55$ à 1,42$ par action. Celle 2020 est à 1,34$.
La cible passe de 16$ à 12,50$.
M. Evershed juge cependant que le titre demeure une valeur attrayante qui se négocie sous les multiples des pairs.
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