Uni-Sélect (UNS, 29,51$): la relance espérée se bute à un feu jaune

Benoit Poirier, de la Marché des capitaux Desjardins, est déçu du recul de 1,3% des revenus, sans l’effet des acquisitions, pour un deuxième trimestre consécutif.

La hausse de 15% des revenus, à 319 millions de dollars américains est entièrement attribuable aux acquisitions, au troisième trimestre. M. Poirier avait prévu 327M$US.

L’analyste est par contre satisfait de l’amélioration de 9,4 à 9,7% de la marge d’exploitation et de la hausse de 5% du bénéfice à 0,40$US par action.

«Les résultats mineront la confiance dans la relance du distributeur de pièces et de peinture automobile, mais nous restons optimiste étant donné les solides flux de trésorerie qui procurent un rendement financier de 8% et donnent à la société les ressources pour financer d’autres acquisitions et racheter des actions», met en contexte l’analyste.

Même ses flux de trésorerie ont bénéficié en partie d’un remboursement d’impôts, les 38 millions de dollars américains générés ont été le double de ses attentes.

M. Poirier abaisse tout de même son cours cible de 36 à 35$ parce que l’effet de la faiblesse économique se prolongera jusqu’en 2017 sur la distribution de pièces d’autos, surtout dans l’Ouest canadien.

Malgré la conjoncture difficile, Uni-Sélect devrait gagner des parts de marché grâce à des acquisitions ciblées et le déploiement de la bannière Bumper to Bumper, prévoit aussi M. Poirier.

Aux États-Unis, les perturbations sur les ventes de FinishMaster causées par le changement d’un de ses fournisseurs de peinture automobile, ne se répéteront pas l’an prochain.