(Photo: Bloomberg)
Que faire avec le titre de Bombardier? Voici quelques recommandations susceptibles d’influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Bombardier (BBD.B, 1,77$) : faut-il annuler le programme CSeries?
Credit Suisse réitère une recommandation «neutre».
Robert Spingarn indique que l’approche d’Airbus est l’indication tacite que le programme CSeries est dans une situation désastreuse. Il estime que le constat vient probablement de l’arrivée du nouveau chef de direction, Alain Bellemare, qui a maintenant pleinement eu le temps d’évaluer la situation du CSeries.
L’analyste estime que trois options restent pour Bombardier : 1-gagner plus de commandes et stabiliser la situation, ce qui lui apparaît peu probable étant donné les résultats obtenus jusqu’à maintenant; 2- sécuriser une entente avec un partenaire qui ne soit pas un concurrent dominant (peut-être avec les Chinois, avec qui l’on pourrait aussi embarquer une participation dans Bombardier Transport); 3- annuler totalement le programme CSeries pour mettre fin à l’hémorragie et préserver les liquidités.
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Monsieur Spingarn croit que Bombardier a encore pour entre 1 et 2 G$ à « brûler » sur le CSeries sur deux ou trois ans en raison du processus de certification et du lancement de la production. Il juge qu’une interruption du programme coûterait moins de 1 G$ en pénalités.
La cible est à 1,98$.
