(ST)Torstar (TS.B, 8,60$) : la publicité est plus faible et Harlequin semble sous pression
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « performance de secteur ».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,43$ par action, comparativement à une attente maison à 0,50$ et un consensus à 0,47$.
Adam Shine note que les revenus de l’entreprise ont reculé de 5,5% alors que la division de livres Harlequin n’a pas livré les chiffres attendus et que les divisions de journaux rapportent des ventes publicitaires en baisse.
Il précise que les revenus sont en outre à la baisse du côté numérique, à la fois dans les livres et les journaux. Dans les journaux, ils reculent notamment de 10,1%, sous l’effet de comparables difficiles.
L’analyste estime que la deuxième moitié de l’exercice 2012 ne s’annonce pas facile. Il anticipe qu’Harlequin ne livrera pas la même performance que l’an dernier en raison de pressions dans le livre imprimé et d’un ralentissement dans le livre numérique. Dans les journaux, bien que la tendance semble s’être améliorée dans les dernières semaines, les ventes devraient demeurer faibles.
La prévision de bénéfice 2012 passe de 1,77$ à 1,53$ par action, celle 2013 de 1,82$ à 1,61$.
La cible est ramenée de 11$ à 9,75$.
