Embraer (ERJ, 32,74$ US) : faibles résultats, mais…
Deutsche Bank Securities réitère une recommandation d’achat.
Myles Walton indique qu’au premier trimestre, l’avionneur brésilien rapporte des résultats plus faibles que ce qu’il anticipait. À 1,085 G$ US, les revenus sont 100 M$ US inférieurs à ses attentes, en raison notamment de plus faibles ventes de jets régionaux et de la division Défense.
L’analyste note que plusieurs éléments extraordinaires viennent aussi peser sur les résultats. Il indique cependant que la marge bénéficiaire courante n’est que faiblement affectée.
Monsieur Walton précise que la direction de l’entreprise maintient ses prévisions de ventes pour l’exercice, de même que son anticipation de marge, ce qui implique un redressement intéressant des résultats pour le reste de l’année.
S’ajoute l’annonce de l’obtention d’une importante commandes de United Airlines (30 jets E-175), ce qui vient évacuer le risque d’une réduction de la cadence de production des jets régionaux en 2014.
L’anticipation de bénéfice 2013 est maintenue à 2,95$ US par action.
La cible est à 41$ US.
