[Photo : Bloomberg]

Que faire avec les titres de Tembec, Yellow Media et Embraer? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.

Tembec (TMB, 3,36$): baisse de recommandation

BMO Marchés des capitaux abaisse sa recommandation à «sous-performance».

Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,03$ par action, comparativement à une attente maison à 0,02$ et un consensus à 0,06$.

Stephen Atkinson indique que l’écart avec le consensus s’explique principalement par des problèmes de production dans le bois et la pâte à l’usine Temiscaming.

SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT

La direction hausse de 45 M$, à 235 M$, les prévisions de coûts pour son projet de cogénération et reporte sa mise en service à l’exercice fiscal 2015. Elle hausse également de 6 M$ par année, à 48 M$, les économies d’énergie que le projet devrait lui amener.

L’analyste note qu’il avait déjà pris en compte le délai dans ses anticipations.

Il précise que Tembec a 76 M$ de liquidités disponibles (35 M$ en encaisse; 41 M$ d’une marge de crédit) et que 89 M$ sont en route en provenance de la vente de son usine Skookumchuk en Colombie-Britannique (total de liquidités à venir : 165 M$).

Monsieur Atkinson estime qu’il reste 140 M$ à dépenser sur le projet Temiscaming et que Tembec devrait faire pour 79 M$ de contribution aux régimes de retraite dans les 18 prochains mois. À la fin de l’exercice 2014 (septembre) sa position de liquidités devrait être de 37 M$.

L’anticipation de bénéfice 2013 (septembre) passe de 0,04$ à 0,13$ par action. Celle 2014 est maintenue à 0,22$.

La cible est ramenée de 3,50$ à 3$.