Colabor (GCL, 7,73$) : le plan d’action donne du fruit, mais…
Valeurs mobilières Desjardins renouvelle une recommandation « conserver ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,11$ par action, sous le consensus à 0,18$.
Keith Howlett indique que la déjà mince marge bénéficiaire du distributeur alimentaire est compressée par une faible demande pour les mets à emporter dans les épiceries et une plus forte concurrence dans les restaurants.
Il note que la direction a réussi à diminuer la structure de coûts de l’entreprise par 3,5 M$, mais que ces gains seront malheureusement largement contrebalancés en 2013 par la perte d’un important contrat.
L’analyste rappelle que Colabor a trouvé un bon partenaire financier avec la Caisse de dépôt et placement en février 2013 et indique que si des occasions d’achat se présentent, l’entreprise sera prête à agir.
Dans l’intérim, elle entend continuer à travailler sa structure de coûts et sa stratégie de mise en marché.
L’anticipation de bénéfice 2013 est ramenée de 0,48$ à 0,35$ par action. Une anticipation 2014 est introduite à 0,40$.
Monsieur Howlett croit que le dividende de 0,72$ par action (9,3%) pourra être maintenu par les flux de trésorerie.
La cible est à 7,50$.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
