Genivar (GNV, 26,16$) : résultats légers, mais ça sent la grande acquisition
AltaCorp Capital réitère une recommandation « surperformance ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,37$ par action, comparativement à une attente maison à 0,49$ et un consensus à 0,43$.
Maxim Sytchev indique que même si les résultats sont quelque peu décevants, la société continue de bien se comporter dans un environnement plus difficile.
Il note que suivant une injection de 160 M$ de l’Office d’investissement du Régime de pension du Canada et de la Caisse de dépôt, le marché s’attend à une importante transaction aux États-Unis.
L’analyste croit lui aussi qu’une acquisition aux États-Unis pourrait être intéressante pour Genivar. Il estime que le marché de l’ingénierie de l’Oncle Sam est dans les premiers moments d’une reprise et que l’entreprise pourrait acheter à un multiple normal des bénéfices à un bas niveau.
Monsieur Sytchev ramène sa prévision de bénéfice 2012 de 1,73$ à 1,62$ par action.
La prévision de dividende est maintenue à 1,50$ par action (5,7%).
La cible est à 29$.
