Que faire avec les titres de Sears, Onex et Quincaillerie Richelieu? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.

Sears Canada (SCC, 10,84$) : Sears US distribue du Sears Canada

Valeurs mobilières Desjardins renouvelle une recommandation “conserver”.

Sears Holding, la société mère américaine de Sears Canada, indique qu’elle distribuera à ses actionnaires 45 millions d’actions de sa filiale canadienne. Au terme de l’opération, Sears Holding conservera un intérêt de 51% dans Sears Canada et ESL (la société du grand patron Edward Lampert) y aura un intérêt de 27-28%.

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Keith Howlett indique que le nombre d’actions en circulation de Sears Canada augmentera de 4,5 à 21,9 millions. Il estime que l’opération aura vraisemblablement des répercussions fiscales intéressantes pour les actionnaires américains de Sears Holding.

L’analyste note que Sears Canada continue de perdre des parts de marché dans un secteur du détail qui fait en plus face à de faibles dépenses de consommation. La concurrence pourrait diminuer dans les prochains six mois alors que plusieurs Zeller’s doivent fermer pour rénovation. Elle devrait s’intensifier au printemps lorsqu’ils rouvriront sous les bannières Target et Walmart.

Monsieur Howlett souligne cependant que Sears détient des actifs intéressants, qui pourraient être monétisés (baux, emplacements, une forte part de marché dans l’électroménager).

L’anticipation 2013 (31 janvier) est pour une perte de 0,15$.

La cible est à 14$.