5N PLUS (VNP, 2,65$) : financement de 40 M$
Partenaires Versant hausse sa recommandation à « achat spéculatif ».
La société de composés de haute pureté pour semi-conducteurs annonce la clôture d’un financement par actions de 40 M$.
Investissement Québec y va d’un placement privé de 20 M$, l’autre moitié du financement provient d’une émission d’unités à 3,10$ chacune. Une unité comprend une action et une moitié d’action à 5$ pour 24 mois.
Massimo Fiore estime que le financement permettra de davantage améliorer le bilan après une première réduction de dette de 261 à 232 M$ au premier trimestre. Il ajoute cependant qu’il a un effet dilutif équivalent.
Étant donné une meilleure flexibilité financière, l’analyste augmente le multiple qu’il accole au bénéfice de 9 à 10.
Sa prévision 2012 est à 0,15$ par action, celle 2013 à 0,34$.
La cible est à 3,40$.
