(ST)Rona (RON, 14,40$) : sous les attentes
Valeurs mobilières Desjardins renouvelle une recommandation « conserver ».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,17$ par action, comparativement à 0,24$ l’an dernier et à un consensus à 0,21$.
Keith Howlett indique qu’au cours de l’année 2010, Rona a procédé à une dizaine d’acquisitions dont les deux principales ont été TruServ Canada et Don Park, des sociétés dans le secteur de la distribution commerciale. Il note que bien que les acquisitions dans les secteurs de la distribution commerciale aident à diminuer la dépendance à la rénovation domiciliaire. À court terme cependant, la croissance des revenus de la compagnie continuera d’être générée par ses activités de détail.
L’analyste indique que malheureusement le consommateur ne semble pas disposé à entreprendre actuellement des travaux majeurs de rénovation tels que la rénovation d’une cuisine. Il se concentre plutôt sur de petits travaux d’entretien.
Il ne s’attend pas à ce que la demande s’améliore avant le milieu du deuxième trimestre 2011.
La cible est à 14,50$.
