Banque Royale (RY, 65$) : bons résultats
Barclays Capital renouvelle une recommandation « pondération à l’équilibre » (equal weight).
Au premier trimestre, l’institution rapporte un bénéfice ajusté de 1,38$ par action, supérieur à l’attente maison à 1,31$ et au consensus à 1,32$. Elle annonce également une majoration de son dividende de 5%, qui passe à 0,63$ par action (1%).
John Aiken indique que même si la Royale bénéficie de meilleures provisions que ce qui était anticipé, il s’agit d’un thème récurrent ce trimestre. Il estime que la performance des activités de détail est bonne avec une marge qui ne recule que d’un point de base et une croissance des volumes de 1%.
L’analyste ajoute que les résultats liés aux activités sur les marchés financiers sont solides, alors que les revenus liés au conseil sont notamment en hausse de 25%.
Monsieur Aiken voit les résultats comme plutôt solides. Il reconnaît que le marché pourrait être réticent à donner le plein crédit pour les revenus liés aux marchés des capitaux, mais précise qu’il lui sera difficile de ne pas reconnaître la myriade d’éléments positifs du trimestre.
La cible est pour l’instant maintenue à 65$, mais pourrait être augmentée suite à la conférence avec la direction.
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