Gap (GAP, 34,34$ US) : bons résultats, mais…
Oppenheimer réitère une recommandation « performance ».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,49$ US, comparativement à une attente maison à 0,48$ et un consensus à 0,47$.
Pamela Quintiliano indique que la direction guide vers un bénéfice de 1,95$-2$ US pour l’exercice, ce qui est sous les consensus, mais probablement conservateur.
Elle note que les ventes sont en hausse de 7% dans les établissements Gap, même chose chez Banana Republic et de 3% chez Old Navy.
L’analyste se dit cependant prudente face à un recul de l’achalandage en magasin. Elle se demande si avec une augmentation potentielle de la concurrence dans les centres commerciaux et l’arrivée des vêtements d’hiver plus dispendieux, il existe un client loyal à Gap prêt à visiter plus souvent et payer davantage. Particulièrement après plusieurs années de rabais consentis et d’événements spéciaux.
La prévision de bénéfice 2012 passe de 2,08$ à 2,15$ US, celle 2013 de 2,19$ à 2.33$.
Madame Quintiliano juge qu’après une hausse de 85% depuis le début de l’année, le titre est pleinement évalué.
Aucune cible n’est établie.
