Que faire avec les titres de l’Indutrielle Alliance, Gap et Barrick? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.

Industrielle Alliance (IAG, 24,40$) : vente des rentes américaines

Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « performance de secteur ».

La société annonce la vente son bloc d’affaires de rentes américaines par voie de conventions de réassurances à Security Benefit Life Insurance et Equitrust Life Insurance.

Peter Routledge indique que la transaction est une réponse astucieuse aux pressions sur le capital auxquelles fait face la société (en raison des bas taux d’intérêts).

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Il calcule que la vente fera perdre pour 0,07 à 0,08$ par action de bénéfices, mais qu’elle entraîne une amélioration du ratio de solvabilité équivalente à une émission d’actions d’environ 138 M$. Pareille émission aurait dilué le bénéfice par action 2013 de 0,16$ et celui 2014 de 0,20$ par action.

L’analyste estime que la pression sur les ratios de solvabilité vient de significativement s’améliorer, mais que la vulnérabilité devient de nouveau un enjeu si le TSX 300 vient à tomber sous les 10 600 (une chute de 11% par rapport à aujourd’hui).

L’anticipation 2013 est ramenée à 2,74$ par action, celle 2014 à 3,29$.

La cible est à 26$.