Intact (IFC, 62,24$) : temps de passer en mode prudence
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation «conserver», mais abaisse sa cible.
L’assureur doit rapporter ses résultats du premier trimestre le 8 mai.
Doug Young estime qu’il est temps de devenir plus prudent pour quelques raisons. Le marché de l’assurance auto de l’Ontario, qui représente environ 25% des primes d’Intact, lui apparaît désormais incertain. Les réclamations ont commencé à grimper en Alberta et les primes pèsent pour 8%. Le consensus des analystes apparaît étiré, ce qui ouvre la porte à des déceptions. L’assurance propriété et l’assurance auto semblent toutes deux arriver en fin de cycle. Par rapport à sa valeur aux livres, le titre d’Intact se négocie à des multiples de sommet.
Monsieur Young ramène son anticipation de bénéfice 2013 de 6$ à 5,88$ par action. L’anticipation 2014 passe de 6,45$ à 6,35$.
La cible est abaissée de 70$ à 67$.
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