Power Corp (POW, 23,44$) : Power Financial est plus intéressante
Financière Banque Nationale amorce le suivi avec une recommandation « performance de secteur ».
Grant Connor et Peter Routledge indiquent qu’ultimement le titre de Power Corp. devrait être tiré par sa filiale Power Financial dont la valeur des actifs (Great West, IGM et Pargesa) représente 79% de la valeur totale des actifs de la société mère. Ils croient que la valeur des autres investissements (13%) et des filiales (8%) devrait suivre celle de Power Financial.
Les analystes accordent sommairement au passage une valeur de 125 M$ à la filiale de journaux Gesca en appelant à titre de comparable le tirage du New York Times. Ils notent qu’en raison de la nature des actifs, leur potentiel apparaît davantage baissier qu’haussier.
Messieurs Connor et Routledge s’attendent à ce que l’escompte qu’applique le marché sur la valeur estimée de certains actifs de Power Corp. s’accroissent dans les prochains mois et ils attendraient en conséquence que la chose se produise avant de prendre position dans le titre.
La prévision 2012 est pour un bénéfice opérationnel de 2,21$ par action, celle 2013 pour un bénéfice de 2,52$.
La cible est à 28$.
