Rona (RON, 9,03$) : vente en vue des big box hors Québec à Lowe’s?
Valeurs mobilières Desjardins réitère une recommandation « conserver ».
Keith Howlett dit s’être récemment entretenu avec la direction sur son plan de transformation et avoir notamment visité un magasin conçu selon le principe de la proximité à Repentigny.
La société est convaincue que l’avenir réside dans des formats de magasins plus petits et plus près de la communauté. Elle entend notamment remplacer 23 big box, principalement situés en Ontario, par 38 plus petits formats.
L’analyste note que l’entreprise a investi des ressources intellectuelles considérables dans son projet. Il estime que l’industrie de la rénovation semble actuellement en excès de capacité alors que Home Depot n’ajoutera aucun établissement à son réseau canadien de 180 en 2012 et que Lowe’s n’en ajoutera que de 4 à 6 à ses 33.
À son avis une façon de créer plus de valeur pour ses actionnaires serait de vendre tous les big box hors Québec à Lowe’s (et ne pas ouvrir de plus petits formats). La société en retirerait, croit-il, une bonne valeur, et Lowe’s gagnerait dans un marché qui deviendrait mieux consolidé.
La cible est à 10$.
