Cogeco Câble (CCA, 44,94$) : à l’abri de l’offensive fibre optique
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
Cogeco Câble doit rapporter ses résultats du deuxième trimestre le vendredi 8 avril. Dvai Ghose attend un bénéfice de 0,68$ par action, identique au consensus et supérieur à celui de 0,61$ de l’an dernier.
L’analyste dit continuer d’aimer le titre pour plusieurs raisons. Le réseau de câble est généralement à l’extérieur des territoires plus urbains que cible Bell pour l’extension de son réseau de fibre optique pour la télé IP. En conséquence, il y a moins de nécessité pour Cogeco d’améliorer les capacités de son propre réseau. Elle devrait aussi bénéficier d’une meilleure capacité sur les prix que les compagnies de câble plus urbaines.
M. Ghose reconnaît que les activités au Portugal sont un problème, mais note qu’elles ne représentent que 3% du BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement). Il ajoute que le titre ne se négocie qu’à seulement 5,3 fois le BAIIA anticipé pour 2012.
Son anticipation de bénéfice 2011 est à 2,97$ par action, celle 2012 à 3,41$.
La cible est à 50$.
