Imperial Oil (IMO, 43,91$) : amorce de suivi
Altacorp Capital amorce le suivi du titre avec une recommandation « performance de secteur ».
Chris Cox indique que les actifs de raffinage de l’entreprise continuent de livrer de solides résultats, la plupart ne fonctionnant pas à partir de pétrole Brent et bénéficiant d’un prix du pétrole canadien plus faible. La situation devrait se poursuivre pour un bon moment encore.
L’analyste estime cependant que le portrait est malheureusement différent pour les activités de production de pétrole. L’entreprise entend notamment doubler d’ici la fin de la décennie ses activités de production dans les sables bitumineux. La majorité de l’expansion doit provenir du projet Kearl, mais un risque important pèse sur les coûts.
Monsieur Cox croit qu’ultimement, la hausse des coûts dans les activités pétrolières viendra contrebalancer la croissance dans le secteur du raffinage, ce qui devrait faire en sorte que le titre fasse du surplace. Il ajoute qu’il y a un risque à la baisse, l’action se négociant déjà à prime.
Le dividende est à 0,48$ par action (1,1%).
La cible est à 48$.
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