Indigo (IDG, 15,50$) : Kobo deviendrait-elle publique?
Octagon Capital renouvelle une recommandation d’achat.
Au quatrième trimestre, la société rapporte une perte de 0,07$ par action comparativement à un bénéfice de 0,09$ l’an dernier.
Robert Gibson explique que la marge bénéficiaire a diminué en raison des ventes des lecteurs de livres numériques (e-readers) Kobo, de même que d’un accroissement de la publicité pour tenter de stimuler l’achalandage dans les établissements Indigo. Les ventes des supermagasins sont en recul de 0,7%, celles des plus petits formats de 4,8%.
L’analyste s’attend à ce que la filiale Kobo (livres numériques, contrôlée à 59,3% par Indigo, et dans laquelle participent aussi Borders et Redgroup) soit rentable à la fin du troisième trimestre l’an prochain.
Dans l’intérim, la filiale a besoin d’une nouvelle injection de liquidités et la compagnie a fait savoir qu’elle était à la recherche d’un investisseur privé.
Monsieur Gibson estime que dans un avenir pas si lointain, Kobo devrait ensuite faire son entrée en bourse.
Il note que le livre numérique devient populaire beaucoup plus rapidement que ce qui était anticipé et que la performance des établissements traditionnels en souffre, ce qui fait qu’Indigo devrait accélérer le développement de son offre de jeux et de cadeaux.
La cible est à 20$.
